개인 공매도 투자 방법(개인투자자 대주거래)

공매도 투자는 특정 기업의 주식 가격이 내렸을 때, 수익을 얻을 수 있는 투자 방법으로 기관 및 외인 투자자뿐만 아니라 개인 투자자도 투자를 할 수 있습니다. 이번 글에서는 개인투자자 대주거래인 개인 공매도 투자 방법을 자세하게 설명해 드리도록 하겠습니다.

공매도 투자란

이전에 공매도 잔고 확인 방법을 설명하면서 공매도란 무엇인지 그리고 공매도가 주가에 미치는 영향은 무엇인지 함께 설명한 적이 있습니다.

간략하게 설명하면, 공매도 투자는 투자자가 주식을 차입한 다음 주식을 매도하고, 주가가 하락하면 주식을 사서 반환한 다음 차익을 얻는 투자 방식입니다.

좀 더 이해하기 쉽게 설명하면, 공매도는 내가 가지고 있지 않은 기업의 주식을 다른 사람으로부터 빌려서 먼저 팔고, 주가가 내렸을 때 주식을 사서 갚아서 수익을 낼 수 있는 구조입니다.

일반적으로는 주식을 사면 올라야만 수익을 얻을 수 있습니다. 물론 배당금을 지급하는 기업이라면 배당금 수익도 얻을 수 있지만, 주가가 하락했을 때는 수익을 얻을 수 없습니다. 하지만, 공매도 투자를 한다면 주가가 하락했을 때 수익을 얻을 수 있게 됩니다.

보통 지수를 연동하는 ETF나 선물, 옵션 거래를 하면, 인버스 또는 매도 포지션을 통해 지수나 상품의 가격이 내려갔을 때 수익을 얻을 수 있는 거래도 있습니다. 특정 기업의 주식을 공매도하면 기업의 주가가 내려갔을 때도 수익을 얻을 수 있기 때문에 양방향 거래가 가능하다는 이점이 있습니다.

주식 투자자라 하면, 개인, 기관, 외국인 투자자로 크게 구분할 수 있는데, 공매도는 개인투자자를 제외한 기관과 외인 투자자만 투자할 수 있었습니다. 하지만, 제도를 개정하고 최근 국내 시장 공매도 거래를 재개함으로써 개인투자자도 공매도 투자를 할 수 있습니다.

공매도는 대주거래라는 용어로 말하기도 하고, 대차거래는 또 다른 의미입니다. 대차거래는 공매도 투자자가 주식을 빌리려는 차입자에게 주식을 빌려주고 빌려준 대가로 수수료를 받는 대여자를 말합니다.

따라서 개인 공매도 투자는 개인투자자 대주거래라고도 하며, 어떤 절차를 거쳐 개인 공매도 투자를 시작 및 참여할 수 있는지 자세하게 설명해 드리도록 하겠습니다.

개인 공매도 투자 방법

개인 투자자가 공매도 투자를 하기 위해서는 지금 바로 투자할 수 있는 것이 아닙니다. 투자를 시작하기 위해서 금융투자교육원의 공매도 교육을 이수해야 하고, KRX 개인 공매도 모의 거래시장에서 모의 거래를 하고, 공매도 수료증과 인증 번호를 등록하는 절차를 모두 진행해야만 비로소 개인 투자자도 공매도 투자에 참여할 수 있습니다.

금융투자교육원 공매도 교육 이수

가장 먼저 금융투자협회의 공매도 교육을 이수해야 합니다. 금융투자협회 학습시스템 홈페이지에 접속한 다음 어떻게 공매도 교육을 이수하는지 설명해 드리도록 하겠습니다.

1. 금융투자협회 금융투자교육원 홈페이지(위 링크 ⬆️)에 접속합니다.

2. 메인 화면에서 “개인공매도 사전교육” 메뉴를 누릅니다.

3. “수강신청” 버튼을 누른 다음 ‘개인 공매도 사전의무교육’에 있는 “수강신청” 버튼을 한 번 더 누릅니다.

4. 화면을 아래로 내린 다음 약관 동의 및 결제 유형 선택 후 “다음” 버튼을 누릅니다.

개인 공매도 교육 1시간을 듣고 나서, 개인 공매도 사전의무교육 수료증(이수증)을 발급받아 놓습니다.

공매도 교육 이수 등록하기

공매도 교육을 완료했다면, 이제 증권사에서 대주거래 사전교육 이수 등록을 해야 합니다. 등록 방법은 키움증권에서 등록하는 방법을 설명해 드리도록 하겠습니다.

1. 키움증권 홈페이지에 접속한 다음 로그인합니다.

2. “전체 메뉴” > “뱅킹/업무” > “신용/대출” > “신용거래” > “대주 사전교육 이수 등록” 메뉴로 이동합니다.

3. 계좌번호를 선택하고, 비밀번호 입력 후 “조회” 버튼을 누릅니다.

4. 신용대주 교육 이수번호에 번호를 입력하고, “이수확인” 버튼을 누른 다음 “등록 신청” 버튼을 눌러서 공매도 교육 이수 등록을 완료합니다.

공매도 교육 이수 등록을 완료했다면, 이제 다음으로는 모의거래를 시작해야 합니다.

개인 공매도 모의거래 이수

이전에는 KRX 개인 공매도 모의거래 인증 시스템을 통해 모의거래 이수를 할 수 있었지만, 이제 서비스가 종료되어서 이용하고 있는 증권사에서 모의투자를 통해 이수를 해야 합니다.

키움증권을 기준으로 설명하면, 영웅문 4 HTS를 실행한 다음 “모의투자” 탭을 누른 다음 로그인합니다. 만약 모의투자를 신청하지 않은 상태라면, “모의투자 신청하기” 버튼을 눌러서 먼저 신청해야 합니다.

아이디와 비밀번호를 입력해서 로그인한 다음 모의투자 신청 화면에서 필명을 입력하고, “개인 공매도 모의거래 이수용” 항목을 체크 표시(☑️)하고, 금액과 기간은 자유롭게 설정합니다.

기본적으로 공매도 모의투자 이수는 5일 이상, 총 20회 이상 거래를 하면 이수가 완료되기 때문에 이점을 고려해서 금액과 기간을 설정하시기 바랍니다.

모의투자 신청을 완료한 다음 영웅문 4 HTS에서 모의투자 로그인을 합니다.

영웅문 4 HTS 좌측 상단 검색창에 “대주”를 입력해서 검색한 다음 [0878 신용대주 가능 종목] 메뉴를 실행합니다. 신용 대주 가능 종목 창이 열리면, 공매도 투자를 할 수 있는 종목과 가능한 수량이 정해져 있습니다.

종목을 확인하고, [0334 신용주문(융자/대주/대출매도상환)] 창을 실행하거나 다른 대주거래 주문 창을 실행해서 모의 투자를 진행합니다.

주문할 때는 업틱룰 때문에 매도 호가보다 위에서만 매도할 수 있기 때문에 시장가 매도는 불가능하다는 점이나 이런 부분을 모의투자를 통해 익혀가시기 바랍니다.

공매도 투자 주의사항

주식 투자를 하다 보면, 주가가 상승하는데 시간이 오래 걸리고, 주가가 하락할 때는 빠르다는 느낌을 많이 받게 됩니다. 따라서 공매도 투자는 빠른 수익을 얻을 수 있을 거라고 생각하는 분도 있습니다.

특히 국내 시장은 박스권이 오랜 기간 이어지고 있기 때문에 주가 상승으로만 수익을 얻는 것보다 주식이 오르면 공매도 투자를 통해 양방향으로 수익을 얻을 수 있다고 생각하는 경우도 있습니다.

하지만, 실제로 주식을 매수해서 수익을 얻는 것보다 공매도 투자가 더 어려울 수 있습니다. 아직까지는 국내 주식이 박스권에 갇혀 있다고는 하지만, 기본적으로 주식이나 부동산 시장은 인플레이션 등의 요인으로 우상향 하는 것이 원리입니다.

따라서 기본 원리에 반대되는 투자이기도 합니다. 또한, 주식은 가격이 무한대로 상승할 수 있기 때문에 수익에 제한이 없지만, 주가가 0원이 될 가능성은 보다 적은 편입니다. 반대로 공매도 투자는 수익에 제한이 있지만, 손실은 무한대로 날 수 있는 원리이기 때문에 리스크가 더 높다고 볼 수 있습니다.

주식 거래를 하다 보면 수수료를 저렴하게 이용하는 것이 좋다고들 많이 이야기합니다. 공매도 투자를 하려면, 주식 대여자로부터 주식을 빌려서 매도를 해야 하는데, 이때 수수료를 대여자에게 지불해야 합니다. 따라서 거래 수수료와 대여 수수료까지 감안한다면 공매도 투자가 수익률 측면에서는 다소 불리한 점도 있습니다.

실질적으로 개인투자자는 빌려온 주식을 90일 이내에 매수해서 상환해야 합니다. 만약 연장을 하더라도 최대 12개월(1년)을 넘길 수 없기 때문에 시간적인 제한이 있습니다. 또한, 빌린 기간 동안의 수수료까지 생각한다면 공매도 투자를 시작하면서 매일 손해가 발생할 가능성이 높아지게 됩니다.

공매도는 업틱룰에 따라 투자자가 사고 싶은 가격에 살 수 없도록 규정하고 있습니다. 업틱룰은 공매도 영향으로 직접적으로 주가가 하락하지 못하도록 방지하기 위해 직전가격 이하로 공매도 호가 제출을 금지하는 제도입니다. 따라서 현재가보다 한 두 호가 높은 가격으로 주문을 할 수 없다는 단점도 있습니다.

이런 여러 부분들을 고려해서 개인투자자가 공매도 투자를 시작할지 결정해야 합니다.

이상으로 개인 공매도 투자 방법으로 금융투자교육원 공매도 교육 이수, 공매도 교육 이수 등록하기, 개인 공매도 모의거래 이수 방법을 설명해 드렸습니다.

또한, 공매도 투자를 시작하려는 분들을 위해 공매도 투자 주의사항까지 함께 설명해 드렸습니다. 사실 공매도 실전 투자를 시작하려고 하면, 주가가 떨어질 것을 확신하고는 있지만, 공매도 투자 가능한 수량(증권금융 가능수량) 즉 빌릴 수 있는 주식 수가 그리 많지 않거나 없는 경우가 많습니다.

이런 부분 때문에 개인 투자자가 기관이나 외인과 동등한 조건으로 공매도 투자를 진행할 수 없다는 점과 투자 금액의 제한, 상환 기간 제한 등의 조건을 고려해서 성공적인 투자를 진행하시기 바랍니다.